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联想之星成立10年首次吸收外部LP,完成8亿三期基金募集
2018-03-14
2月1日,联想之星宣布完成8亿三期基金募集。这是联想之星成立10年来,首次吸收外部LP,此前,联想控股是联想之星唯一的LP。 在三期基金的LP构成中,新增LP有国科控股、香港鼎珮投资集团(周大福集团)、宜信母基金、弘毅投资等主流母基金和家族财富基金,而联想控股仍是最大出资LP。 截至三期基金募集完成,联想之星目前共管理5支、总额约25亿人民币的天使投资基金,已投资200个项目。接下来,联想之星仍将专注于早期阶段,聚焦于人工智能、TMT、医疗健康三大赛道。同时,加大在人工智能领域的投资,升级医疗健康领域的投资,关注新兴机会。 未受募资环境影响,一个月即超募 2017年的募资环境相对遇冷,但联想之星并未感受到这种冷意。从2017年三月初开始募资,仅一个多月的时间,就有二十多家LP希望出资,共认购近20亿资金。 联想之星总经理、主管合伙人王明耀认为,虽然不少基金感到募资困难,但市场上并不缺钱,只是市场相对冷静,钱变“精”了,对于过往业绩过硬、团队稳定、投资策略明确的基金来说,募资并不困难。 受到市场认可,得益于联想之星多年来已形成了自己的特色:在联想控股体系下,联想之星与君联资本、弘毅投资良性互动,具有一定特色资源,也形成了较好的品牌影响力;稳定、有经验的合伙人团队,最核心的合伙人团队已共事近八年;持续稳定的投资业绩,已投出乐逗游戏、旷视科技Face++、思必驰、中科虹霸、作业盒子、北科天绘、燃石医学、开拓药业、派格生物、微纳芯、智康博药等200家优质企业,其中已有企业估值增加上千倍;起步较早,具有一定前瞻性,敢于布局前沿领域,开始进入高回报阶段,形成正向循环;人工智能、TMT、医疗健康三大优势领域极具特色,并且拥有系统打法,已初步形成系统布局,投资组合管理规范;自2015年启动公司化和基金化两项工作以来,目前已全面完成。 此外,联想之星自2008年成立起设立的创业CEO特训班,面向全社会招生,至今已有10年时间,这不仅成为一项特色投后服务,也能带来优秀创业者。而学员组成的创业联盟,持续为创业者提供服务和共享资源,打造联想之星特有的创业生态圈。 虽然募资较为顺利,但联想之星对三期基金的盘子保持冷静的态度,经过深思熟虑之后,联想之星将三期基金规模定在8亿。 这是出于几个理念,一是联想之星的核心竞争力在早期,应精耕细作,继续磨练这一核心竞争能力;二来,联想之星希望获得10倍甚至更高的投资回报,基金规模扩大反而不利于达成这个目标;第三,联想之星主要聚焦于三大赛道,对所需的人力以及形成的项目总额也有清晰的判断。综合考量这些因素,联想之星认为三期基金募集8亿是一个合适的规模。 定下规模后,联想之星按照自己的标准,对有出资意向的LP作了进一步筛选。 成立10年来首次吸收外部LP 此次募集三期基金,对于联想之星来说,最大的变化正是成立10年来首次吸收外部LP的资金。 之所以在这个时间点吸收外部LP,首先是由于公司化和基金化两项工作已全面完成,联想之星从联想控股的一个业务板块成长为一家独立公司,希望接受市场检验,也希望通过募资对外传达一个信息——联想之星是一家完全独立的基金管理公司。另外,外部LP的参与也将推动联想之星的规范化与长远发展。 而对于LP的选择,联想之星十分慎重,标准也明确而“严苛”:规模大,母基金业务专业而规范;有持续出资能力;双方对未来的看法比较一致;不能干扰GP的决策,让专业的人做专业的事等。 最终,联想之星吸收了志同道合的优质LP加入,也收获了优厚的条件,比如有相对较长的管理期限和较高的管理费。 国科控股(全称:中国科学院控股有限公司)是此次吸收的外部LP之一,国科控股资产营运部总经理李晔表示,国科控股在选择GP时的投资逻辑是:事为先,人为重,行为贵。事即战略布局、投资方向;人即团队情况、梯队建设、内部激励分享机制;行即执行力、内控机制等。“我们看重的是联想之星定位清晰,聚焦早期天使的专注以及系统化的投资打法。此外,他们与国科控股的战略布局方向一致也是我们投资的重要逻辑。” 联想之星合伙人陆刚介绍,在此次募资过程中,外部LP最关心的问题是联想控股与联想之星的关系。在此之前,在决策机制上,联想之星拥有完全的自主权,加入外部LP后,联想之星的日常管理不会发生任何改变,外部LP可通过顾问委员会一定程度上参与基金管理。 香港鼎珮投资集团(周大福集团)执行董事束玮霖说:“我们之前就对联想之星以及他们团队的几位合伙人有所了解,对他们的品牌也比较认可。虽然他们之前没有在市场上公开募资,我们还是关注到了他们之前的投资。在前几年市场每一轮的不同风口起来的时候,基本上联想之星都抓住了机会,所以他们对行业趋势的判断还是比较准确的,这是我们比较看重的。他们非常有自己的特色。” 加大人工智能布局,升级医疗领域投资,关注新兴机会 截至三期基金募集完成,联想之星共管理5支、总额约25亿人民币的天使投资基金,已投资200个项目。重点投资于人工智能、TMT、医疗健康三大领域。 在人工智能领域,联想之星已投资七十多家人工智能企业,其中近三十个为海外项目。除了投资底层技术,投资还分布于10大行业:智能消费与服务、智能出行、智能金融与大数据、智能医疗、智能家居及IoT、智能安防、智能物流、智能教育、智能农业、智能航天与前沿科技。同时,联想之星于2015年在美国发起成立了全球人工智能投资孵化平台Comet Labs。 而在医疗领域,联想之星自成立之初即将其作为重点投资布局的领域之一,也是目前唯一一家系统布局医疗健康领域的早期投资机构,目前已投资50多个项目。 随着三期基金的顺利募集完成,联想之星进一步接受了市场的检验,获得了市场的认可。目前,三期基金已启动投资,接下来,联想之星仍将专注于早期阶段,聚焦人工智能、TMT、医疗健康三大赛道。同时,加大在人工智能领域的投资,尤其是与自动驾驶、教育、金融相关的方向;升级医疗健康领域的投资,更加关注新药研发、基因检测、医疗服务等方向;关注新兴机会,如加强新零售、新消费的投资。 (资料来源:联想之星微信公众号 2018-2-1)

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